keo nha cai ty le Để xây dựng danh mục đầu tư tốt hơn, tính toán cho 'sốc và trôi'

Khi các nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư, họ nhìn về quá khứ để tìm manh mối về những gì tương lai có thể mang lại, giả sử rằng, trong khi lịch sử có thể không lặp lại, nó thường có vần.

Đó là, cho đến khi sự xuất hiện của Covid-19, keo nha cai ty leSự kiện thiên nga đenđiều đó đã thấy sắp tới.

“It was something that came about suddenly, and it had pretty devastating consequences for the economy and, at least for a while, for the financial markets, although they did recover,” saidMark Kritzman,Giảng viên cao cấp về Tài chính tại MIT Sloan.

Điều này khiến Kritzman nghĩ về những cách mà các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư để chống lại keo nha cai ty le sự kiện như keo nha cai ty le đại dịch trong khi tính toán các yếu tố trôi dạt liên tục - loại sự kiện như biến đổi khí hậu hoặc công nghệ thay thế cho công nhân của con người trong nhiều năm nhưng vẫn có tiềm năng đến thị trường.

Hồi Nghiên cứu của chúng tôi được thúc đẩy bởi thực tế là chúng tôi sống qua keo nha cai ty le đại dịch, và chúng tôi đồng thời sống thông qua biến đổi khí hậu, ông Kritzman, chủ tịch và giám đốc điều hành của Windham Capital Management và là đối tác cấp cao của State Street Associates. Bạn có thể có keo nha cai ty le danh mục đầu tư cho đại dịch và keo nha cai ty le danh mục khác cho biến đổi khí hậu - nhưng nếu bạn có thể có keo nha cai ty le danh mục đầu tư giải quyết cả hai?

Để trả lời câu hỏi này, Kritzman hợp tác với đồng tác giảDavid Turkington, a senior managing director at State Street, on developing a new approach to portfolio formation, and the two documented their efforts in a working paper, “Lịch sử, sốc và trôi dạt: keo nha cai ty le cách tiếp cận mới để hình thành danh mục đầu tư.

keo nha cai ty le danh mục đầu tư có thể xử lý sự phức tạp trong thế giới thực

Theo truyền thống, các nhà đầu tư đã xây dựng danh mục đầu tư bằng cách sử dụngPhân tích bình thường, keo nha cai ty le cách tiếp cận nổi tiếng dựa trên khung toán học được phát minh ra lâu trước khi loại sức mạnh tính toán tồn tại ngày nay.

Nó giới hạn, Kritzman nói, bởi vì nó dựa vào việc sử dụng keo nha cai ty le chân trời duy nhất (giả sử, từ keo nha cai ty le đến ba năm) và rời bỏ rất nhiều tính năng của dữ liệu vì bạn buộc phải sử dụngToán thanh lịchĐể tóm tắt kỳ vọng của bạn về tương lai trong các số liệu thống kê ngắn gọn.

Kritzman và Turkington sử dụng chi tiết hơn các dữ liệu có sẵn trong cách tiếp cận của họ. Đầu tiên, họ giải thích cho lịch sử, sốc và trôi dạt bằng cách tạo các mẫu trả lại cho từng mẫu. Sau đó, chúng kết hợp các mẫu riêng lẻ thành keo nha cai ty le mẫu tổng hợp và sử dụng các thuật toán để kết hợp keo nha cai ty le nhà đầu tư cá nhân thèm ăn rủi ro. Làm như vậy cho phép các tác giả giải thích cho cả kết quả ngắn hạn và dài hạn.

“By basing the portfolio on all of the returns — rather than just a statistical summary of the returns — we can account for a lot of real-world complexities that get ignored in traditional mean-variance approach to structuring portfolios,” Kritzman said.

Hồi Nó cho phép chúng tôi xem xét mọi tính năng có thể có của dữ liệu bởi vì nó nhìn vào mỗi lần trả lại cá nhân xảy ra cho các loại tài sản này. Điều đó có nghĩa là chúng tôi có thể xây dựng danh mục đầu tư nhạy cảm với đặc thù trong dữ liệu sẽ bị ẩn khỏi quy trình xây dựng danh mục đầu tư.

Đi về phía trước, các tác giả có kế hoạch bắt đầu áp dụng cách tiếp cận của họ, xây dựng danh mục đầu tư bao gồm:

• Tài sản phòng thủ để giúp bảo vệ chống lại các cú sốc.
• Tài sản tăng trưởng để nắm bắt thực tế là theo thời gian, các tài sản rủi ro có xu hướng mang lại sự tăng trưởng của cải cao hơn tài sản phòng thủ.
• Và các tài sản cơ hội nắm bắt các cơ hội được tạo ra bởi các yếu tố như biến đổi khí hậu.

Ngoài ra, đối với những người có thể dạ dày, suy nghĩ về những gì keo nha cai ty le đại dịch khác có thể làm cho danh mục đầu tư của họ, Kritzman nói rằng danh mục đầu tư có thể được thiết kế để kiên cường hơn.

Hồi Nếu bạn muốn keo nha cai ty le danh mục đầu tư sẽ kiên cường hơn để gây sốc, thì chúng tôi có thể bao gồm nhiều cú sốc hơn trong mẫu của chúng tôi, có thể nhiều cú sốc hơn thực sự xảy ra trong lịch sử, ông nói. Điều này có thể bao gồm khung thời gian xung quanh Covid-19, cuộc khủng hoảng tài chính và thảm họa hạt nhân Fukushima; Các nhà đầu tư có thể nhập lại dữ liệu lần thứ hai nếu họ muốn thận trọng hơn nữa.

keo nha cai ty le trợ giúp cho các nhà đầu tư ESG?

Cách tiếp cận này để xây dựng danh mục đầu tư đặc biệt có thể áp dụng chokeo nha cái ty le Quỹ ESG thường không bỏ phiếu giáTài sản về môi trường, xã hội và quản trị.

Trong ngắn hạn, các sự kiện liên quan đến khí hậu như bão chắc chắn sẽ tiếp tục có tác động. Và trong tương lai, khi biến đổi khí hậu trở nên nổi bật hơn trong tâm trí người dân, có lẽ các tài sản loại ESG sẽ hoạt động tốt trong môi trường biến đổi khí hậu bởi vì những người quan tâm đến biến đổi khí hậu muốn đầu tư nhiều hơn vào các công ty đang hành xử theo cách bền vững hơn, ông Kr Kritzman nói.

Cách tiếp cận danh mục đầu tư của các tác giả và DROT

Trong Thay đổi khí hậu, bạn có thể có keo nha cai ty le số loại tài sản nhất định chỉ dần dần đạt được lợi thế so với các loại tài sản khác khi các nhà đầu tư trở nên có trách nhiệm hơn với môi trường, Kritzman nói. Nhưng bạn cũng có thể có keo nha cai ty le số sự kiện thời tiết nhất định hoặc các loại điều có thể xảy ra từ biến đổi khí hậu có thể gây ra sự thay đổi đột ngột cho các loại tài sản nhất định, như ngành công nghiệp bảo hiểm.

ESG sẽ là keo nha cai ty le cơ hội mà chúng tôi muốn có thể nắm bắt nếu chúng tôi tiếp tục lo lắng về biến đổi khí hậu, ông Kritzman nói. Biến đổi khí hậu không phải là tất cả về kết quả xấu cho các nhà đầu tư.